近期，A股市场的ST板块经历了前所未有的危机。自2024年以来，该板块显着下跌，大量ST股票面临面值退市的风险，连续跌停的现象屡见不鲜。这一变化不仅标志着市场的自然淘汰机制正在发挥作用，也反映出监管政策和市场环境的巨大转变。本文将深入探讨这一现象背后的原因、影响及未来趋势。
一、市场与政策的双轮驱动
过去，A股市场存在“劣币驱逐良币”的现象，部分原因是市场对所谓的“壳资源”的过度追捧。这些“壳资源”通常指的是那些经营不善但保有上市地位的公司，它们因潜在的借壳重组价值而被市场投机者追逐。然而，随着注册制改革的深入和监管政策的加强，这一现象正在发生根本变化。
2019年推出的注册制大大简化了新股上市的流程，降低了上市门槛，使得更多的企业能够通过正规渠道进入资本市场，�
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